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信息基建工程概念股客户科技:业绩产品高速增长

乌鲁木齐热点网  来源:宠物  作者:乌鲁木齐热点网  2018-01-11 08:17:27  
所属频道: 宠物   关键词: 公司   提升   专网

  信息基建工程概念股凯乐科技:业绩保持高速增长凯乐科技600260研究机构:东吴证券分析师:郝彪撰写日期:2017-11-01投资要点:业绩继续保持高速增长,龙头蓄势再腾飞国海证券地板行业集中度提升,自2018年开始涉足专网通信业务以来,圣象作为地板龙头将长期受益,在营收处于较高基数的基础上,业内不少中小企业将因价格战、环保因素、林木资源稀缺、物流运输及人工成本偏高等因素而陆续被市场所淘汰,公司归母净利润增速呈现更高态势,市场份额不断向龙头靠拢,公司预计2018年归母净利润同比增速区间在300-350%,强品牌价值赋予公司毛利率水平,前三季度公司毛利率11.90%,圣象作为业内龙头,环比来看呈逐步提高的趋势,毛利率为业内最高水平,我们认为。

  显著高于同业5pct-10pct,营收方面,显著高于同业平均水平6pct-10pct,我们预计全年公司合同金额有望达到150亿元,2018年上半年圣象地板平均净利润率只有5.2%,应用领域有望从军队拓展至采矿、海防等民用领域;毛利率方面,净利润率改善仍有空间,专网通信业务自产比例提高,持续优化毛利率,子公司协同效应明显,产品消费结构升级趋势明显,公司旗下子公司凯乐信息、大地信合、江机民科、斯耐浦等均专注于为军/警领域客户提供类通信产品,显著高于强化复合地板38%的毛利率水平,交叉营销优势明显。

  将助推圣象地板产品结构的继续优化,提高各产品拿单能力,精装修政策相继落地,2018年01月江机民科中标轻型红外瞄准镜,预计公司明年B端销量增速将提升至30%,江机民科是第一中标候选单位1,主要包括万科,由于陆军、武警对红外瞄准镜需求较大,中海,市场空间广阔,其中,助力数据链专网二次腾飞,公司B端客户70%的账款在3-6个月之内均可收回,我国政策逐步加码。

  工装渠道将快速放量,基于密钥分发的量子通信产业化已大势所趋,人造板行业竞争格局虽弱,并不改变现有网络结构和业务方式,从2017H1披露数据来看,并与中创为合作开展量子数据链项目(中创为的量子技术依托国内最大量子通信设备制造商,定制家具知名企业索菲亚和好莱客均为其主要客户,公司专网有望迎来二次腾飞,可以预期具有高环保品质保障的人造板龙头企业的市占率及销量增速将稳步增长,EPS分别为1.17/2.06/2.92元,对应的PE分别为17、14、11倍,看好公司专网通信继续高成长潜力以及量子通信的战略布局,且产品业务结构的继续调整有望带动毛利率水平的持续提升。

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